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表面光鲜亮丽的开发商，背后...

第Ⅱ期

绿地，掉队了的世界五百强。

1992年，绿地靠上海棚改项目起家PG电子在线注册，在房地产圈中逐渐崭露头角。2014年，绿地以2408亿的销售额排名全国房企第一，终结了连续多年以万科为首的地产时代。

然而9012年的冬天，为了“活下去”，各大小品牌的房企都在从产品、口碑等方面寻找突破口，这个节骨眼上，绿地已经掉队了。

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今年11月份，关于“绿地怎么了？”的疑惑，还要从武汉绿地中心停工说起。

曾号称要超越上海中心大厦，打造新的“中国第一高楼”的武汉绿地中心，在2019年1月项目主体结构封顶时，建筑高度从原来规划的636米，变成了475米。同时，原定2017年底竣工的项目，直到2019年11月，不仅没有完工，反而传来了停工的消息。

被拖欠工程款的央企中建三局在联系函中称：

因业主（绿地）欠付我司巨额工程进度款，已造成我司资金无法正常周转，被迫即日起对项目实行全面停工，待业主解决工程款支付事宜后即进行复工。

事情过去一个月，位于武汉和平大道的绿地青山香树花城项目也被迫停工。施工方华仁建设集团有限公司表示将不再垫资施工，项目有烂尾风险。

你看，就连央企都被逼急了，绿地还能躲得了这波质问么？

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武汉绿地中心的停工不是例外。

从2013年开始，绿地成了盖“摩天大楼”专业户。但是不少项目都随着承诺打了水漂。本该拔地而起一座摩天大楼的地方，还是一个坑。往坑里跳的，是那些冲着“地标”而购买了配比住宅的人。

江苏无锡的绿地西水东城PG电子app下载，规划里包含了住宅和一座200米的摩天大楼。不过，自2013年开始运作后，目前在售的只有住宅，摩天大楼至今还没有动工。

江苏盐城，绿地在远离市中心的亭湖新区规划了包含超市、写字楼在内的多栋商业大楼在内的大型城市综合体——绿地商务城，直到住宅项目的第四期都建好了，商业部分还没完工。

当发现摩天大楼行不通之后，绿地又走了一条不寻常的道路。

2015年，绿地控股借壳金丰投资上市后，首次提出了以房地产为主业，大基建、大消费、大金融为三大协同发展业务的“一主三大”战略。

2019年的年中报显示，绿地大基建板块的营收在去年已经超过“主业”房地产业，让人有点分不清它究竟是一个基建公司还是房地产公司。截至2019年6月末，绿地大基建板块在建项目总金额为3817亿元，其中大部分都是与房地产相关的建筑业务：房屋建设业务2293亿元，占比60%；基建工程995亿元，占比26%。

所谓的“基建”工程和“摩天大楼”一样，不过是个幌子，其实主要的还是建房。绕了一大圈，绿地又回到房地产行业。

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而“摩天大楼”盖不起来，是因为绿地负债太多了。

各种迹象显示，绿地的资金链已经极度紧绷，2019年前三季度，绿地销售业绩大幅下滑，经营活动产生的现金流量净额降幅达70.53%。旗下多家子公司，包括上海绿地建设(集团)有限公司、南通市绿地置业有限公司等在内，因拖欠工程款，已被列为失信被执行人。

截至今年三季报数据显示，绿地控股公司总负债已超9000亿元，负债率达88.29%，上一期我们介绍了负债710亿的弘阳，在这个数字面前也不过是个“弟弟”。

实际上，自从2015年上市后，绿地的负债率就一直维持在88%以上，今年更是再创新高。房地产市场的草莽时代已过，除了产品，现金流是目前衡量一个房企实力的重要标准。对于绿地来说，即使杠杆运用到了极致，现金流一直很紧张，今年前3季度，绿地经营性现金流为91亿，相比去年末降了70.53%。

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但是，负债率如此之高的绿地依然激进拿地。2019年1月以来，绿地集团受让了河南省公路工程局集团70%的股权，从融信中国手中获得上海恺泰房地产50%股权，竞得东航旗下上航国旅65%股份，收购中民外滩50%股权及相应债权。这四个项目至少花费了140亿元。

从今年第三季度至今，绿地又在湖北武汉、广西玉林、湖南长沙、江苏昆山、江苏南通等地，多以底价拿地。仅仅11月，绿地就在全国范围内耗资107亿元拍得13宗地块。

12月份，绿地依然在底价拿地

持续拿地的逻辑很简单：保持企业发展规模和速度，实现公司滚动向前发展。在当前形势下，高负债必须要由高周转来实现去化，否则将导致资金链断裂。只有快开工、快开盘，现金流才会快回正。

然而这么做，不管是工程周期还是房屋质量，都存在着很大的安全隐患。

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绿地是在2005年进入徐州的，并在云龙区打造了第一个项目——绿地世纪城，直到今天，它还能和当年的滨湖花园一起被人提到。14年过去了，滨湖花园已经成了徐州“富人区”的代表，而绿地，也在徐州东区和新城区开辟了半壁江山。

今年8月30日，徐州市区6宗地块集中出让，其中绿地以底价17.3亿竞得新城区2019-50号淮海国际会展中心一期地块。规划为文化设施用地、旅馆用地、城镇住宅用地。9月底，淮海国际博览中心传出开工的消息。而今天，该项目的住宅部分——淮海国际博览城开放了城市展厅。

按照绿地的套路，我们不妨乐观地猜想一下，住宅项目卖完后多久，淮海国际博览中心可以建设完成？

同样是在新城区PG电子网页版，绿地缤纷城的开业时间从2018年10月一推到2019年4月底，再推到9月底10月底，现在又说是年底。从现场施工的进度来看，似乎还早着呢。

众所周知，绿地理想城最后一批卖的很好，借孟庄土拍的东风，单价上涨了700-800元/㎡，依然上演了开盘售罄的局面。但是在徐州房地产信息网上查询到，绿地理想城备案数据竟然只有35套，为何迟迟没有签约？绿地方面人员告知，具体原因不方便透露。

绿地理想城签约情况

从“摩天大楼”开始，绿地的口碑已经随着打水漂的承诺一点点败坏，即使换着套路拿地、卖房，负债累累的绿地，已经掉队了。

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